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泰达宏利基金：理性看待贸易战 注意分散投资贸易战的风险并不在于开始的第一枪，而是未来持续的升级，后续中国以及其它经济体的反应将更为重要。再次呼吁投资人做好资产配置，避免投资组合过于集中单一市场，短期对市场持悲观观点的投资人则应适度增加海外投资等级债券品种的配置。

40所学校建“一带一路”人才培养基地重点支持“一带一路”沿线国家高端人才、教育管理专门人才、高端技术技能人才来京学习。支持40所学校作为北京市“一带一路”国家人才培养基地。引入国外先进职业教育资源，鼓励职业院校借鉴国际先进的人才培养模式和考试评价标准，探索开发与国际先进标准相对接、体现北京特色和水平的北京职业教育课程体系。比如，充分借鉴德国“双元制”人才培养模式，在汽车维修、物流管理、网络运营、智能制造等领域继续扩大与德国在职业教育方面的合作；充分借鉴澳大利亚TAFE教育模式，在学前教育、财会金融、会展策划等现代服务业领域加强与澳大利亚职业教育联盟的合作。

图为巴西对外贸易（单位：百万美元）图为巴西对华贸易（单位：百万美元）按照因果分析，长期来看雷亚尔和人民币汇率因果关系很弱，短期汇率联动因果关系较强，短期雷亚尔可解释人民币的走势。雷亚尔是人民币汇率波动的原因，可能是因为巴西雷亚尔自由浮动，雷亚尔对美元等货币的敏感性很强，而人民币参考一篮子货币，从而雷亚尔可以间接解释人民币的波动。

之所以认为拼多多上市过于仓促，还有一个很重要的原因在于，拼多多的管理水平也不符合上市公司的要求。这一点突出地表现在拼多多对待假货的态度上。打假对于中国来说至少已经有30多年的历史了。拼多多不仅包容平台上的假货，而且在舆论向拼多多打假的背景下，拼多多召开发布会表示，假货是人性问题，假货问题是社会问题，让3岁的拼多多承担是不公平的。

2016年有一段时间VR虚拟现实特别火，虎牙也是整个行业第一个推出VR直播的公司。虽然我们最终发现VR这个业务可能还有一点早，但恰恰是因为我们做了VR直播，反而积累了高带宽的直播经验。在今年“吃鸡”游戏特别火的时候，游戏直播需要高清画质。我们原来看游戏直播只要2MB带宽就可以了，但用户要清晰地看“吃鸡”的话，起码需要10MB带宽以上。我们恰恰因为当年做VR直播积累了高清直播经验，使得在“吃鸡”战争到来时，能够最早推出高清直播，领先行业半年。

与此相关的还有一种情况，有的投资业务人员认为，我们已经决定不跟进某上市公司重大项目了，所以就可以在二级市场交易股票了。是这样么？关键还是要看在不跟进前获得的信息是否已形成内幕信息。如果内幕信息形成——不管该信息未来走向——那么就不能够进行交易。否则，很难证明你后来的交易完全不是依据内幕信息，或者说这中间的证明成本极高；而一旦被稽查立案，即便最终努力自证了清白，有些基金投资人也很可能已经依照相关合同的约定早早撤资了。